指南针股票燕京U8与A10“双轮驱动” 燕京啤酒上半年净利13.99亿元

在第35届北京国际燕京啤酒文化节正如火如荼举行之际，燕京啤酒又传来好消息：8月20日晚间，公司发布2026年上半年业绩公告。数据显示，公司实现啤酒销量（含托管经营）242.69万千升，同比增长3.20%。实现营业收入90.31亿元，同比增长5.53%；实现归属于上市公司股东的净利润13.99亿元，同比增长26.86%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为13.80亿元，同比增长33.16%。

值得一提的是，燕京啤酒同时披露了2026年度中期利润分配方案，每10股派现金股利1.00元（含税），拟共分配现金股利2.82亿元，公司以中期分红方式“真金白银”回报投资者，传递发展信心，进一步推动公司高质量发展和投资价值提升。

燕京U8与A10“双轮驱动” 高端化矩阵成型

在2026年一季度取得“开门红”的基础上，燕京啤酒上半年业绩延续了前一年度高速增长态势，拆分季度数据来看，2026年一季度开局强势：实现营收40.97亿元，同比增长7.06%；归母净利润2.65亿元，同比大涨60.19%。第二季度归母净利润11.34亿元，同比增长20.99%，单季盈利规模突破11亿元，刷新历史二季度盈利纪录。

拉长时间线看，过去几年，燕京啤酒的经营业绩持续快速增长。2021年—2025年，公司实现的营收分别为119.61亿元、132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元、153.33亿元，同比增长9.45%、10.38%、7.66%、3.20%、4.54%，持续增长；同期归母净利润分别为2.28亿元、3.52亿元、6.45亿元、10.56亿元、16.79亿元，同比增长15.82%、54.51%、83.02%、63.74%、59.06%，均为高速增长，并于2025年创下历史新高。

作为驱动业绩增长的核心引擎，燕京U8作为公司核心战略单品，自2019年上市以来持续扛起盈利增长大旗，成为公司实现全国化、产品高端化的核心抓手，并在2026年上半年继续展现出“现象级”大单品的统治力。2025年燕京U8销量已跃升至90万千升，同比增长29.31%。2026年上半年，该单品增速不减，累计实现销量61.41万千升，较去年同期增加12.58万千升，继续保持超25%的强劲增长态势。

此外，为完善中高端产品矩阵，燕京啤酒持续丰富产品梯队，2026年3月，推出燕京A10布局12元价格带，承接燕京U8用户消费升级需求，形成“U8打底、A10向上突破”的双层中高端产品布局，进一步打开长期盈利增长天花板。

燕京U8与燕京A10构成了燕京啤酒的“双轮驱动”格局：U8深耕大众市场，构筑规模与现金流基础；A10攻坚高端赛道，拉升品牌形象与盈利空间。

盈利质量大幅提升最核心支撑来自主业本身

从2022年5月新管理团队上任以来，燕京啤酒积极求变，不断寻求提升市场竞争力。数据显示，燕京啤酒盈利质量的提升，最核心的支撑来自主业本身。拉动主业毛利攀升的核心，便是以燕京U8、燕京A10构筑起的产品矩阵，逐步完成品牌高端化落地。

数据显示，上半年公司高端产品实现营收58.98亿元，毛利率达56.3%，同比提升4.59个百分点，高端化转型成效显著。

2026年6月燕京啤酒在接受特定对象调研时表示，公司持续深化九大变革，包括管理体系、市场布局、供应链建设、品牌焕新与年轻化、产品结构升级与创新等，全方位提升管理质效。

在产品战略方面，公司坚定推行大单品战略，形成“U8打底、A10向上突破”的双层中高端产品布局，通过创新研发推出更多高端新品，优化产品矩阵以满足多元消费需求。

值得一提的是，燕京啤酒2026年上半年高强度的营销势能，从节气哲思的情感沟通到国民代言人的流量引爆，从战略定调到终端狂欢，有力地推动了品牌高端化转型与市场持续增长。

年初春分，燕京啤酒以电影级质感短片《春分》实现五大维度破圈，将东方节气哲思融入品牌叙事，在扎堆的节日营销中独树一帜。3月25日，燕京正式官宣胡歌为全球品牌代言人，同步推出高端新品燕京A10全麦特酿，迅速引爆话题与销量转化。

5月18日，燕京召开“十五五”战略发布暨2026合作伙伴大会，首次大规模聚合全链条伙伴，定调“二次创业、复兴燕京”新五年蓝图。历经七年打磨的“510超级品牌日”持续进阶，完成从流量破圈到全域生态的跨越，成为驱动品牌发展的重要引擎。

燕京啤酒用一份亮眼的2026年上半年成绩单再次证明了其“二次创业”的成果。在下一个新五年战略规划指引下，公司明确了“一核两翼”业务布局：以啤酒为核心，饮料与健康食品为两翼。公司饮料业务实施大单品战略，全力打造“倍斯特”汽水全国大单品；健康食品业务精进“发酵专家”品牌内核，坚守“让一亿中国人吃上民族品牌纳豆”的初心，打造新的增长点，目前发展势头喜人。

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