刚经历一轮回调洗礼，半导体板块火速吹响反弹号角！
科创综指8月4日大涨4.77%之后，5日再度大涨4.78%，万得半导体指数更是暴涨超6%，扛起科技赛道反弹大旗，科创半导体ETF华夏、半导体设备ETF国泰涨幅近10%。
行情急速回暖，基民的焦虑也随之而来：现在进场，会不会转头又遭遇回撤？
据证券时报基金观察室统计，7月半导体主题主动基金平均回撤超30%，其中华夏半导体龙头A、国泰半导体制造精选A、永赢半导体产业智选A、宏利半导体产业A、长城半导体产业A等8只基金上半年涨幅超80%，7月回撤小于30%，且8月4日涨幅超4%。
01
7只基金胜率均超50%
小编筛选出来的8只低回撤半导体基金里，截至8月4日，有7只基金2023年以来，月度跑赢万得全A的概率均高于50%，国泰半导体制造精选A、宏利半导体产业A胜率位居前列。
国泰半导体制造精选A二季度末前十大重仓股市值占股票投资市值比例（重仓股集中度）达89.79%，在8只基金中最为集中。基金经理彭凌志主打高质量成长股投资，依靠行业风口、企业护城河、成长性、合理估值四大标准寻觅戴维斯双击机会。
在他看来，北美财报季释放积极信号，市场担忧情绪缓解。亚马逊AI相关业务年化营收翻倍、微软智能云增速超预期、谷歌单季度新增订单远超市场预期，算力需求远没有触顶，前期市场的悲观预期正在被证伪。半导体行情拥有设备国产化进入加速期、晶圆代工景气度持续上行、全球AI算力投入的长期确定性三大硬核支撑，长期景气逻辑稳固。
02
永赢半导体产业智选A
回撤修复速度领跑
回看8只基金2023年以来的回撤修复周期，永赢半导体产业智选A仅耗费180天便抹平最大回撤，银华集成电路A紧随其后，修复时长181天，二者回血效率较高。
永赢半导体产业智选A的基金经理张海啸在二季报中表示，全球范围内人工智能投资热情依然旺盛，资本开支金额持续增加，预计2026年全年总额可达7000亿美元。报告期内增加了作为中国人工智能芯片基石的先进封装和先进制程产业链的配置。
银华集成电路A的基金经理方建是清华大学材料科学与工程博士，半导体方向出身。其投资框架分为三层：在产业成长期出手、多维度层层筛选个股、灵活把控仓位。
他在二季报中表示，半导体行业是长坡厚雪赛道，即使有波动，大部分优质公司的股价仍是波浪式上行模式。在2026年三季度，该基金将采取积极策略，力争在把握行业整体趋势的同时，为投资者创造超额收益。
03
鹏华芯片产业A最大回撤仅28.15%
截至8月4日，王璐管理的鹏华芯片产业A任期最大回撤仅有28.15%，是八只基金当中风控能力的佼佼者。
该基金二季度末前十大重仓股集中度为65.4%，重仓股包含中科飞测、北方华创、扬杰科技、寒武纪、金海通等公司，覆盖半导体设备、算力芯片、功率半导体、设备检测等细分赛道。
王璐在二季报中表示，二季度，Anthropic ARR（年度经常性收入）超预期，美股AI产业链业绩持续超预期也加速了AI方向极致的行情。半导体产业链受益于AI拉动，供需剪刀差逐渐扩大，越来越多品类加入AI浪潮，盈利取得大幅增长。因此她加仓了半导体上游设备和供需关系逆转的模拟芯片。
总的来说，AI算力浪潮、国产替代的大趋势不会被一次急跌打断，大家可优先挑选回撤管控出色、深谙半导体周期的基金管理人，耐下心来守候赛道长期红利。
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